Как правило, золото выступает защитным инструментом от обесценения денег в эпоху низких ставок и высокой инфляции. Однако в ожидании разворота монетарного цикла это свойство утрачивает силу, объяснил слабость в золоте эксперт «БКС Экспресс« Михаил Зельцер. Это возможность для добычи полезных ископаемых, местные игроки ищут технологии, которые могут повысить производительность и эффективность.
Компания Agnico Eagle Mines Limited была основана в 1953 году, ее штаб-квартира находится в Торонто, Канада. Причины, увеличившие привлекательность золотодобытчиков, в то же время уменьшили интерес к компаниям, добывающим такие металлы, как медь или литий, рынки которых в большей мере зависят от экономического роста. Согласно данным агентства «Bloomberg», компании, производящие неблагородные и промышленные металлы, привлекли инвестиции в объеме всего 34 млн долларов, то есть, на 40% меньше в годовом исчислении. Разведочная компания «Revival Gold Inc», расположенная в Торонто (Канада), сообщила о превышении ранее объявленного объема публичного размещения акций на 3 млн канадских долларов из-за «сильного спроса» со стороны инвесторов.
Однако и здесь определенную роль сыграл рост денежной массы. Если не принимать в расчет нефть, переизбыток предложения которой сдерживает цены, то относительно других сырьевых товаров видно, что скачок цен на золото был выше и резче. Эта разница и есть инвестиционная составляющая изменения цены данного актива.
Инвесторы в Great Bear могут выбирать между наличными деньгами и акциями Kinross. В прошлом неоднократно появлялись слухи о поглощении компании Great Bear. В последние недели Barrick Gold всегда считалась фаворитом, тем более что Barrick уже приобрела доли в двух других геологоразведочных компаниях в этом районе.
Не только в компании «Pimco», управляющей активами в объеме 1,9 трлн долларов, пришли к такому выводу. В майском отчете компании «Citigroup Inc.» говорится, что «появление новых нетрадиционных инвесторов на рынке драгметалла, включая страховые компании и пенсионные фонды» отчасти является условием текущего ралли. Менеджеры, управляющие долгосрочными инвестиционными портфелями в объеме триллионов долларов, проявляют интерес к золоту, поскольку им необходимы доходные активы в условиях, когда процентные активы, в общем, убыточны. Увеличение числа покупателей является не только следствием, но и одной из причин продолжения ралли драгметалла. Поэтому рынок золота не страдает от уменьшения спроса со стороны традиционных покупателей в Индии и Китае.
В 2018 году Полиметалл явился единственной российской компанией, включенной в Индекс Dow Jones Sustainability. Фирма заявляет о более, чем 20 миллионах унций в подтвержденных запасах. Инвесторы могут также обратить внимание на компанию «Петропавловск» . Это первая российская золотодобывающая компания, которая в 2002 году провела на Лондонской бирже IPO (первичное размещение акций). Политика «Полюса» предусматривает регулярные (каждые полгода) выплаты дивидендов в размере 30% от EBITDA компании.
Частный банк «Arbuthnot Latham & Co», управляющий инвестициями клиентов, включая трасты и личные пенсии, приобрел большой объем акций золотодобывающих компаний, чтобы заручиться поддержкой драгметалла. Об этом заявил главный инвестиционный директор банка Грегори Пэрдон. Эксперт отметил, что «Полюс» может стать крупнейшей в мире золотодобывающей компанией после 2026 года, когда планируется начать добычу на месторождении «Сухой лог». Ожидается, что компания будет добывать 2,3 млн унций золота в год, что даст прирост к текущим объемам более чем в 50%.
Зарубежные Золотодобывающие Компании
Золотодобывающие компании привлекают инвесторов даже несмотря на то, что коронавирус осложняет ведение добычи, а риск заражения работников высок в тесных, закрытых пространствах. Так, на прошлой неделе компания «Barrick» заявила об увеличении своих доходов из-за роста курса даже в условиях приостановления деятельности на некоторых рудниках по причине пандемии. Акции золотодобывающих компаний оказались фаворитами инвестиционного сообщества в условиях коронакризиса, нанесшего серьезный ущерб мировой экономике. Раньше они привлекали внимание только специализированных фондов, но теперь круг инвесторов заметно расширился, не в последнюю очередь из-за того, что курс золота взмыл до рекордного показателя на фоне монетарных и фискальных стимулов.
При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Акции «Полиметалла» нам кажутся более привлекательными, потому что дивидендная доходность акций этой компании выше, чем у «Полюса». [Это связано с тем, что] большая часть стоимости «Полюса» лежит в будущем из-за нового большого проекта». «Мы позитивно смотрим на среднесрочные перспективы золотодобывающих компаний «Полюс» и «Полиметалл».
Оба фактора могут негативно сказываться на акциях соответствующих компаний. IAMGOLD Corporation занимается разведкой, разработкой и управлением золотодобывающими объектами в Северной и Южной Америке и Западной Африке. Компания владеет долей в руднике Rosebel, расположенном в Суринаме, Южная Америка, рудник Эсакане в Буркина-Фасо, Западная Африка, шахта Westwood в Квебеке, Канада.
Инвестиции В Акции Золотодобывающих Компаний
Эдуард Харин из УК «Альфа-Капитал» предупредил, что «в каждой из компаний есть по одному моменту, которые немного нервируют инвесторов».
Наконец, инвесторы в золото могут также приобретать акции биржевых фондов , ориентированных на золото, в которых хранится либо физическое золото, либо акции горнодобывающих компаний. Индекс РТС — это фондовый индекс, рассчитываемый биржей «Российская торговая система» с 1996 года. В него входят акции тех же 43 компаний, что и в индекс Мосбиржи, но в РТС цены на акции рассчитываются в долларах.
В России представлены несколько компаний с высокой долей иностранного капитала в составе. Например, Kinross Gold Corp (Кинросс) работает в России с 1995 года и является крупнейшим зарубежным инвестором в золотодобывающую отрасль страны. Основные активы находятся в Чукотском автономном округе. Шведская горнодобывающая компания Auriant Mining AB владеет двумя активами в Республике Тува и Забайкалье. Британская корпорация Trans-Siberian Gold Plc добывает золото в Камчатском крае. Преимущество же акций перед самим опционом на золото очевидное – отсутствие премии за покупку и неограниченный срок обращения.
В условиях возросшей макроэкономической неопределенности золотодобывающий сектор востребован инвесторами в качестве «защитного». В этом обзоре мы рассматриваем факторы, формирующие спрос и предложение на рынке золота, а также приводим сравнительные характеристики российских золотодобывающих компаний, акции которых торгуются на Московской бирже. На прошлой неделе швейцарский частный банк «Lombard Odier & Cie SA» заявил о приобретении золота для «стратегического распределения активов».
Российские Публичные Компании Золотодобывающего Сектора
Приобрести акции на долгосрочную перспективу можно через любого российского брокера. Важно, что у «Полюса» самая низкая себестоимость производства в мире. Это связано с тем, что 100% добычи ведётся открытым способом, который дешевле работы в шахтах (закрытый способ).
По данным World Gold Council, мировой объем добычи золота в 2019г. Сократился на 1.4%, но сокращение было компенсировано увеличение объемов переработки вторичного золота. Распределение объемов производства по географии подразумевает лидерство КНР (10.8% мирового производства), России (9.3%), Австралии (9.2%), США (5.7%) и Канады (5.2%). Объем инвестиций в этом секторе также растет благодаря слияниям и поглощениям. По данным «Bank of America», во втором квартале количество сделок заметно увеличилось, а именно 12, на сумму 2,86 млрд долларов.
Продавец опциона обязан по требованию покупателя исполнить его на оговоренных условиях. За свои риски продавец опциона берет премию, размер которой зависит от рискованности актива. В плюс компаниям, по его мнению, играют неплохие дивиденды, а также тот факт, что акции «Полюса» и «Полиметалла» выглядят дешевле аналогичных компаний отрасли.
Руда, в основном, добывается в золотоносных регионах Сибири и Республики Саха (Якутия). Крупнейшие месторождения – Олимпиада, Сухой Лог и Наталка – включены в тридцатку самых больших на Земле. По подтвержденным запасам «Полюс» находится на 3 месте в мире (64 млн унций). Средний срок отработки месторождений – 26 лет, что выше среднего. Покупка золотых акций вместо физического металла дает много преимуществ.
При нынешних темпах добычи Китаю хватит этого лишь на 5 лет. ⚠️Это только начало многолетней волны, которая приведет к переоценке акций роста (вниз) и акций стоимости (вверх). По мнению главного аналитика инвесткомпании «Алор Брокер» Алексея Антонова, причина лежит в ребалансировке портфелей крупных инвестфондов. «По каким-то причинам они стали предпочитать покупку самого золота как защитного актива, а не акции его производителей.
- А 9 из 18 членов Комитета по открытым рынкам заявили, что ожидают первого повышения ставок уже в 2022 году.
- Исследование российских горняков, проведенное в 2015 году, показало, что улучшение условий труда и безопасности на шахтах является главным приоритетом.
- В приложении Газпромбанк Инвестиции можно купить акции российских и американских золотодобывающих компаний.
- Кроме того, у нее есть портфель других активов по оценке и разведке в Мали, Буркина-Фасо, Намибии, Узбекистане и Финляндии.
- Несколько компаний планируют выходить на IPO в ближайшее время.
Для опциона put, то есть права продать актив по определенной цене в течении определенного периода времени, все с точностью до наоборот. Kinross платит 29 канадских долларов за акцию Great Bear. Цена закрытия вчера составила 22,93 канадских доллара.
Компания была зарегистрирована в 2006 году, ее штаб-квартира находится в Ванкувере, Канада. К сожалению, не всем золотым акциям удается даже соответствовать ценовым характеристикам золота, не говоря уже о том, чтобы превзойти драгоценный металл. По этой причине инвесторам необходимо выбирать золотые акции, которые с наибольшей вероятностью преуспеют. Канадская компания Kinross, один из крупнейших иностранных игроков в золотодобывающем секторе России, также продвигает свой недавно приобретенный проект по разработке кучного выщелачивания Чулбаткан за $ 283 млн.
Самый крупный золотодобытчик России – Публичное акционерное общество (ПАО) «Полюс». Пятое место в мире по объемам добычи и место в десятке ведущих мировых золотодобытчиков делают «Полюс» авторитетным мировым игроком. Акции крупных технологических компаний и компаний, производящих программное обеспечение, на протяжении многих лет знали только рост цен и по-прежнему безжалостно переоценены, несмотря на первые неудачи. Более того, их прибыль в 10 раз выше, чем у дешевых стоимостных акций, прежде всего сырьевых.
Несмотря на всю тщательность подготовки размещаемых информационных материалов, компания не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность. Видно, что показатель долг/EBITDA у компаний находится на приемлемом уровне (около 2), а EV/EBITDA очень высокий относительно горнодобывающего сектора РФ (около 9). Это заметно в сравнении с Алросой (алмазы), Распадской (уголь) и ГМК Норникель (редкоземельные металлы). Осторожный вывод – компании сейчас дороговаты для покупки. Однако относительно рынка западных золотодобытчиков российский по-прежнему недооценен.
Комментарии
Отправить комментарий